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Global Market Wrap – 1 December 2013

A commentary written by Tony Tong


日周报月报 11月回顾 12月展望

11月最后一周结束了,今天周日,又恰好是12月新的开始。我们就把本周周报和11月月报集中在一起做个总结说明。

当周11月25至11月29五个交易日,大陆内盘棕榈油1405合约,在周一25日当天收盘,还处于11月1日高点6374之上,属于连续二天突破前高形态,但收盘连续2天的十字星K线,表明突破后的上涨动能有所衰竭,周二在回补原上涨跳空缺口时候,又出现了多头止损盘涌出,令盘面一发不可收拾,终盘长阴K线收盘,周三继续调整并出现本周最低点6268,周四周五2天略有反弹,期价有所回升, 周五小阳收盘于6366元/吨。 从一周5天的表现来看,内盘棕榈油先抑后扬,明显属于突破上冲冒顶转为下跌反弹局面。 宣告“突破”11月1日前高以失败告终,行情再次转为11月1日高点于11月12低点之间的矩形平台区间整理状态。

大陆内盘豆油1405合约,横向矩形,平台整理状态就更为明显, 仅仅一天突破前高后,就再次回到平台内,周五以中阳K线收盘于7330元/吨,此价格正好为前高7330价格,表明折腾一周,行情又来到平台上箱体位置。

马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油基准2月合约,周五收盘2653令吉特/吨。它的本周表现也属于先抑后扬,周一周二短暂下跌,周三四五期价有所反弹,在周五时候,曾出现部分多头获利盘短线平仓了结的情况,表明有多头出逃现象。这点与内盘油脂类红盘上涨报收略有不同。 但马棕榈一周的表现仍属于不错,5天内都站于前高11月1日2622收盘价格之上,仅仅11月26日周二一天下破过11月1日收盘价格,并且属于盘中的瞬间毛刺下破,周二收盘又非常巧合,正好为2622。强大的需求和马币的贬值令马棕榈的强势仍在延续中。

关于大陆内盘“矩形平台”整理状态,不可能一直被延续下去,在技术上早晚是要被突破的,从突破方向上仅有2个方向,不是上破就是下破,没有别的方向。关于突破周期方面,12月前半月内最有可能。关于这2点,我们从11月整月来具体分析一下。

从2013年11月整个月来技术观察,从11月1日到12月1日,共有20个交易日,内盘豆油典型的平台横向整理,其中有过一天突破(11月22日)却形成高开低走态势阴盘报收,随后又回到区间整理状态。 内盘棕榈油有2天站高点之上,但也最后掉下来,回到矩形箱体内,表明虽有多头主力上冲突破激情,却以失败告终,属于日图表均线系统多头排列下的强势整理状态。 马盘棕榈油的表现更为强势更为有特点,上涨3天下跌4至5天,循环往返折腾,形成盘绕状螺旋式上涨,重心不断上移。这与马来西亚棕榈油局和船运局的数据公布脱不开关系,11月整月棕榈油产量忽增忽减,库存量和出口量也忽忽悠悠,才造成马棕榈油的这种技术图形走势。其实从本质上说: 上述3品种的强势表现都基于中国大陆第四季度消费旺季的来临最为关键,强大的消费需求必定带动商品价格的上涨。特别是近期中国元旦 春节两大节日的临近,中国贸易商家油脂类商品提前备货更起到推波助澜的作用,这也成为期货市场油脂类商品走强的最大支撑。 有分析人士指出,两大节日的商家备货有可能在12月中旬结束,关于这点我们要引起注意,因为需求一旦减弱,势必造成商品价格的一定下滑。还有一点,印度尼西亚与马来西亚两大棕榈油出口大国从12月份开始,棕榈油出口关税都有所提高,这点也要引起我们的注意,关税的提高必定相对抑制需求量。 所以说留给期货商品市场油脂类商品的时间不多了,这也更验证了原技术上的矩形平台整理态势必须要选择个突破方向。 第一种:多头主力利用现有的需求旺盛心理预期,在12月中旬前一鼓作气向上突破前高阻力,冲破箱体上沿的阻挡,在多头买盘和空头止损盘资金力量下快速拉升一段时间,当空头止损盘被几乎消灭差不多时候,上涨动能也就随之衰竭,然后转为回落。第二种:在箱体内多头一直有上冲动作,却总无力上破强大阻力,随着时间推移,做多信心被损耗殆尽,空头主力抓住机会逐渐发威,一举下破箱体下沿, 在多头止损盘和空头力量下,新一波大的下跌再次形成。未来12月前期就这两种走势可能。无论市场走何种方向,都要引起我们在12月周期内的注意。 从我个人主观角度来说,油脂类商品已经为2年半的熊市,中长期的大双底(W底)已经在8月初与10月初悄然形成,经过前期的上涨,市场来到这个上有压力下有支撑位置, 上涨动能并没有完全消失,所以我更倾向第一种后市走势。

美盘黄豆连感恩节停盘。周五开盘后继续延续上涨走势,豆粕也随之上涨,美豆油表现一般,但期价略有提升。

内盘商品整体涨跌不一,值得一提的是橡胶1405合约,在11月28日周四时候我们提升有反弹迹象,周五该品种再次跳空高开上涨,下跌很久的PTA化工商品也被带动,出现止跌反弹迹象。

综述: 整个11月份,油脂类商品受消费需求影响,期价有所提振。马盘震荡盘升,内盘上涨过后强势整理成为主基调。 在技术上,中长期大底背景下,短线上冲动能还未完结。 随之时间推移,进入到12月份,随着基本面的逐步改变,技术也存在矩形平台整理局面有可能在12月被打破,密切关注市场突破方向的选择,及时注意盘面变化,做到及时止损和止赢。

个人看法: 趋势性操作者老多单继续持有,等待再一轮的向上挑战,挑战过程中若冲击不成功,老多单注意及时止赢, 先做到把前期利润入袋。若向上突破成功,后期价格越是上涨,多单持有一段时间后, 越是高位置逐步减仓。短线操作者在均线多头排列下不建议做空,可逢低买进,已经在周三周四接盘者,谨慎持有。在12月中旬前行情到了敏感区,我们的操作手法也要由前期的稳健转变为“激进”一个字 “快”手法操作。

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a capital market service rep licensed by China Futures Association. He became a professional independent trader later on. He has more than 10 years of personal experience trading in commodity futures market and is adept at cross-market analysis to identify trading opportunities. He uses fundamental analysis to filter out the best investment products and technical analysis to determine entry and exit points and consider his trading style as moderately conservative while at the same, is also very good at medium-term position trading based on technical charts.
 

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