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Global Market Wrap – 29 December 2013

A commentary written by Tony Tong

周日 2013年度行情回顾以及展望

再过几天就2014年新的开始,对于股市投资者而言,2013年就像一场欢腾的盛宴, 其股票投资者仅指美国人民和能够买卖美股的投资者。截止本周末,纽约股市道琼斯工业指数涨至16360.60点,道琼斯工业平均指数上涨了24%,涨幅为近10年之最。

在美国人民分享盛宴之时,中国股市却怨声不断,2013年度中国股市涨幅排名全球倒数第二, 和巴西不相上下。 美国股市上涨,带动经济实体复苏,美国股票投资人个人财富增加,拉动刺激国内消费。中国股市是老上市公司不分红不派息,新上市公司进场圈钱,未上市公司排队等着进场。 一良性循环一恶性循环一比较就看出来了。在中国股民一片骂娘声中,中国政府也注意到这点,以前只注重公司上市,未关心股民利益。近几日公布的“国九条”有改变以前不当做法之意,希望2014年能有个好的开端。

对于期货市场,本周马盘内盘走势背离现象严重,马来西亚毛棕榈油基准3月合约,5连阳上涨,期价在12月12日跳空缺口下沿处运行,蠢蠢欲动想冲过阻挡,内含一种挑战前高的冲动。 内盘豆油,棕榈油1405合约,本周表现较弱,几乎是4阴一阳下跌走势,其中豆油果然挑战了一下前低10月8日的低点6858的支撑作用。周五在空头主动减仓下,下午接近尾盘时候,期价报复性上涨,最终长阳报收,形成一阳包几阴的走势,原有的颓废下跌出现被扭转迹象,下周密切关注内盘的周五上涨的连续性,若能继续保持上行,则前期定义的这波“弱势下跌格局”宣布结束,短线波段性的反弹恐将开始。

从油脂类商品2013年度的表现来说,属于先抑后扬走势,整体趋势性不强。 承波段性震荡脉冲走势。这种走势下波段交易者的账面利润要大于趋势性交易者。 以内盘油脂类商品棕榈油1405合约为例:该品种从2013.2月年初开始出现一波快速的下跌行情,从长期趋势角度来说,这波下跌是延续2011年2月原有的长期下降趋势进行的,属于很规范的技术性下跌。下跌到5月份时候,出现了第一波超跌反弹,期价反弹一个月时间后,在空头再次打压下,6月7月2个月又出现下跌,当跌到8月初时候,行情出现了微妙迹象,期价并未跌破5月份的前低点, 我们都知道,下降趋势是指波峰波谷依次下降, 而8月份的波谷并未下破5月的的波谷,这就提醒我们该警惕的时候到了,未来走势有转变的嫌疑。 记得我们当时还说过:“国内棕榈油进口公司应该在这个时候大量买进马棕榈油,后半年的价格会远高于现在”这个提醒。记得当时马棕榈的价格是21XX至22XX左右. 之后从8月初开始,出现一波快速上涨,记得我们当时把8月份以后的行情划分为3浪结构, 8月份整月为一浪上涨, 9月份将会出现2浪的下跌整理,然后才是最后10月份的3浪上涨, 该3浪结构被我们完全抓住,拐点和时间都精确到极致, 该阶段波段操作者确实值得庆贺一番。 当上涨3浪运行到12月初时候,盘面又出现微妙变化,我们思维上把关注重点转移到3浪上涨该到什么时候结束?期价运行的高点在又在何处上?在12月中旬前后,油脂果然出现了向下的跳空缺口,从那时刻开始,马盘与内盘油脂商品走势出现分化,后来逐步演变成走势严重背离。 2013年度行情的演绎用语言来描述就是上面状况。这里还留有一个悬念并未解答,这波3浪上涨是否已经结束?

2013年度不剩几天了,这个答案估计要留到2014年市场才能给出。如果非要我们现在就做出回答,我们的观点是这样的:12月份开始之后,行情从明朗转变为复杂,后市的变数出现多样化。首先从操作周期和节奏上来说,从短线角度上,本周五内盘油脂商品长阳报收,吞没形态成立,有技术反弹要求出现。 马盘棕榈本周一直表现较强,短线上冲击前高更存在可能。 中线角度来说,由于内盘棕榈1405合约周图表,一直受制于空头排列下的60周均线压制,未能完全突破,仍存在下行的压力。 而马盘基准3月棕榈随着时间推移已经悄悄脱离了均线的压制,周图表上均线系统已经转为多头排列的雏形。 这就使得内盘马盘中线行情变得复杂, 是内盘追随马盘上涨,还是马盘受内盘拖累下滑,要市场给出答案 ,怎么也要等到2014年1月份的开始了 。我个人的观点更倾向于,内盘追随马盘上涨。 从长线角度来说,我们依旧是老观点不变,目前是震荡筑大底的初始阶段,行情有些许复杂是正常现象。2014年度全球经济复苏转好,这一共识已被投资者所认可。

其他商品市场表现,伦敦铜,锌上涨出现加速迹象,美原油上涨突破100.00整数大关,美黄豆连日图表60天线支撑有效,美元指数出现大幅波动,外汇市场非美货币振幅加剧,综合商品指数CRB继续保持反弹,突破日均线压制,美黄金短线出现止跌迹象。

综述:当前期货市场油脂类商品处于复杂阶段,由于出现上长中短周期上的蹩脚现象,市场运行节奏上出现差异,密切关注内盘油脂商品后市短线的反弹力度是否能扭转中线向下的压力。

个人看法:马盘趋势性交易者半仓多单仍可持有,下周开始可逢低适量加仓。内盘短线激进交易者短空交易全部停止操作,转为逢低买入交易。场外观望稳健波段交易者可逢盘中低点尝试多单买进,原弱势下跌整理格局结束,短线技术反弹迹象出现苗头。


全体同仁新年快乐!

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a capital market service rep licensed by China Futures Association. He became a professional independent trader later on. He has more than 10 years of personal experience trading in commodity futures market and is adept at cross-market analysis to identify trading opportunities. He uses fundamental analysis to filter out the best investment products and technical analysis to determine entry and exit points and consider his trading style as moderately conservative while at the same, is also very good at medium-term position trading based on technical charts.
 

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