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Global Markets Analysis – 03 February 2017

A commentary written by Tony Tong


03.02.2017 周五 假期期间美国 中国 马来西亚 三地基本面情况概述 以及油脂商品短线走势变化分析

美国方面—当前时段谈论美国经济政策 政治政策– 一定离不开三个字“特朗普”,这位美国历史上最具争议话题的第45届总统。他竞选总统时最引人注意的一句口号“维护美国中产阶级以及工人阶级利益”,也许说特朗普“闭关锁国”略显夸张,但依据他本人的“唯利是图”的商人性格—-他民粹主义的贸易保护情绪泛滥则一点也不过分。全球多边贸易经济一体化的取消转为 一对一的单边贸易政策,后期势必更多的表现为“私密”的单边谈判与各种交易手段 以寻求达到美国利益最大化。这也与他个人性格密不可分。 在美国精英派的一片反对声中(美国民众一半支持,一半反对),我们尚不知特朗普在总统道路上能走多久?能走多远?这也是美国金融政策存在很多不确定因素的原因。若单单从美国最新的油脂类商品出口数据来说(昨日消息)–美国对华大豆出口销售总量比上年同期增长32.3%。 美国农业部预测2016/2017年度中国将进口8600万吨美大豆,比2015/2016年度的8323万吨提高3.33%。从美盘豆油3月合约最近3天连续的红盘上涨局面来说—美豆油节前节后的短线走势呈现出一个小的“下挫之后的拐点”苗头。

中国大陆方面—国家统计局、中国物流与采购联合会2月1日联合发布数据,今年1月份中国制造业PMI为51.3%(PMI 为中国制造业采购经理指数),从1月份PMI指数表现综合来看,2017年经济开局良好,延续缓中趋稳、稳中向好基本态势。在刚刚过去的春节“黄金周”,消费热潮无疑会对一部分经济数据产生影响。2月14日,国家统计局将发布2017年1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据,较多机构预计春节因素将助推1月份CPI同比增长2.8%。这样看来—-2017年GDP仍能实现6.5%以上的增速则不成问题。 中国2017年经济仍属于“去产能攻坚之年”—国家发改委、工信部等部门透露,除煤钢之外,2017年去产能力度将进一步扩大,包括有色金属等多个新行业的落后产能将进入去产能行列。(当前只有房地产行业,汽车行业略显疲软)从我们关心的油脂类商品来说—–内盘豆油棕榈油1705主力合约,在节前最后2个交易日中阴K线下跌之后,今天首个开盘日期价继续下挫,短线走势上与美盘出现分歧,内盘油脂短线下坠走势明显。

马来西亚方面—当前马棕榈仍处于季节性减产周期的尾声阶段,而出口数据的良好以及令吉特的疲软均对马盘棕榈油存在一定的心理支撑作用。而印度尼西亚商业部2月2日最新消息,印尼2月份棕榈油出口关税定为每吨18美元,远高于1月份的3美元/吨。印尼,大马为全球最大的棕榈油生产国,印尼单方面的增加出口关税—-在另一个侧面将支持马来西亚棕榈油出口的局面(竞争比对效应)。从马盘毛棕榈油基准4月观察,马棕榈当前短线呈现出“上蹿下跳”短线走势(比大陆内盘多几个交易日),马盘追随性受外围周边油脂商品市场的影响较为严重,市场略显心态不稳。

小结:美盘豆油前期下挫之后酝酿短线反弹“拐点”,大陆内盘长假过后延续节前下跌态势, 马盘棕榈跳来跳去 涨涨跌跌心态不稳—三地油脂商品短线走势在节后出现较大的分化,看来在“春节”过后第一时间有必要散户朋友收收心啊,节后第一天油脂商品短线走势研判出现难度,这种局面下我们建议:无单空仓的散户朋友暂且场外多观望一两天,仔细观察一下市场的走势,待三地油脂商品走势大体相同后在进场操作,不急着盲目进场拼杀。

[SUMMARY]
• A potential reversal brewing after a decline of US soybean oil, as China edible oils resume trading after the holidays in a downtrend, while Malaysia palm oil oscillates in uncertainty.
• • The edible oils are US, China and Malaysia show visible divergence, making it difficult to make a judgement on the short-term.

[ACTION]
• Retail traders with no position may stay on the sidelines and observe the markets.

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a capital market service rep licensed by China Futures Association. He became a professional independent trader later on. He has more than 10 years of personal experience trading in commodity futures market and is adept at cross-market analysis to identify trading opportunities. He uses fundamental analysis to filter out the best investment products and technical analysis to determine entry and exit points and consider his trading style as moderately conservative while at the same, is also very good at medium-term position trading based on technical charts.
 

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