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Global Markets Analysis – 2 November 2014

A commentary written by Tony Tong


02.11.2014周日 美联储宣布量化宽松货币政策11月起结束

路透社报道:美联储于当地时间10月29日宣布正式退出第三轮量化宽松政策。此消息一出令全球金融市场出现大的动荡。我们都知道,从2008年美国金融危机开始至今,在6年内美联储一共进行过三轮QE,共计资产购买的规模超过3万亿美元,为市场注入巨大流动性。如今,美联储的资产负债表规模实际已经膨胀到了4.5万亿美元。当前,美国经济出现复苏迹象,失业率保持较低水平,房地产业也出现回暖,在此种前提下美联储宣布从今年11月起退出货币宽松政策实属明智之举,标志着美国货币政策逐步向正常化迈进。全球市场分析人士基本认为本次量化宽松政策的结束对全球市场实际影响不会太大。

从近几天全场金融市场观察,在美元飙涨的同时唯有贵金属、黄金、白银出现大幅度狂泻,外汇市场仅仅欧元与英镑出现短暂走低。期货市场其它大宗商品并未受美元指数上涨的影响而出现大幅下跌。全球证券市场特别是道琼斯指数反而出现稳步走高,甚至亚洲证券市场也同样出现不同程度的上涨。表明美国经济的稳步复苏在一定程度上给全球经济吃了一颗小定心丸。

我们更为关心的油脂类商品,受其本身基本面的影响,本周以来突破前期关键技术位的阻力,出现上涨加速迹象,短线的上行走高并未受到太大的美元上涨不利影响。本周大陆内盘与马盘油脂商品连续跳空高开高走,短线上的走势基本符合我们的预期。以马盘毛棕榈油基准1月为例:前期我们提到过”之字形”三浪结构已经在日图表上出现雏形。这句话要详细描述指的意思就是-从今年9月2日低点2009令吉特开始的反弹走势至9月30日的高点2236令吉为第一波反弹浪,从9月30日高点出现的回落整理到10月20日左右结束,为第二浪的回落整理,从10月20日前后开始的再次上行到未来某日的结束为第三浪 ,从这段描述中就能更详细的明了”之字形”三浪结构所说的含义。此阶段我们仍把短线的上行看作反弹阶段,至于后期是否由反弹转为”反转行情”我们需要后市上的持续性观察。说到这里有散户朋友会问 ,那第三浪高点从技术上观察大概要到什么位置? 什么时间又会结束呢?其实这个问题如果非要回答还真能从技术角度来计算出来。2236-2009=227令吉特;2112(10月20日低点)加上 227=2339令吉特;这个价格就是未来第三浪的上行目标价格。(理想技术状态下价格与误差上下20个点)。至于时间周期上,由于上升斜率发生的变化令时间周期的计算难度要大于数字模型计算的难度。第一波反弹上行为期21个交易日,第三波的上行时间由于出现加速状态应该会稍短于这个时间。这是我们从技术角度层面来分析预测高度与周期,能让大家明白一个较为直观的心理轨迹。当然这是我们主观的预期后市走势。客观的市场真实走势我们仍需要走一步看一步的较为理性的观点对待更为合理。

综述:全球油脂类商品本周短线上出现走强,后市我们仍以反弹上行观点对待。在未出现明显的反弹结束迹象前,个人认为短线和中长线所有多单可继续持有。理性的稳健操作是以市场客观真实走势为前提来操作,时刻注意后期盘面上的丝微变化(可以认真但又没必要太认真;哲理性看待市场为宜)。

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a capital market service rep licensed by China Futures Association. He became a professional independent trader later on. He has more than 10 years of personal experience trading in commodity futures market and is adept at cross-market analysis to identify trading opportunities. He uses fundamental analysis to filter out the best investment products and technical analysis to determine entry and exit points and consider his trading style as moderately conservative while at the same, is also very good at medium-term position trading based on technical charts.
 

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