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Global Vegoils Analysis – 13 April 2018

A commentary written by Tony Tong

2018.4.12日周四油脂商品短线冲高回落后的弱势整理行情延续中

美盘大豆短线反弹上扬走势延续中,期价已经快触及到3月2日前高点1082.50一线(当前1075左右),美豆反弹行情进行中。 美盘豆油5月合约(7月),期价仍在低位徘徊,本周5个交易日期价波动不大,呈低位横盘潜伏状态,短线走势无新意。

大陆内盘豆油1805(1809主力),从本周一冲高回落之后,连续5个交易日期价下挫,5连阴疲软走势明显。 内盘棕榈油1805(1809主力)合约,在昨日周四盘面中阴K线急跌后,今天周五早盘期价高开,截止中午时分阴K线右侧小阳表现,期价略微止跌。

马盘毛棕榈油5月(7月),昨日周四低开后小阳K线走势,今天周五期价右侧走高,盘中也出现短线止跌迹象苗头。

小结:美盘豆油低位蛰伏不动,短线角度失去盘面指导意义。 内盘 马盘油脂商品本周冲高回落下挫,短线盘面持续的疲软走势令人担忧(甚至让我们担忧起 未来中长线角度的走势判断是否 后市 会发生变化 关于这一观点讨论 我们将在下周某时间提及),经过短线几天的期价持续走低,更小周期上分时图表得到一定修正,在下周期价存在下探后的反弹走势要求。 我们本周一建议多单逢高减持之后的手中剩余部分多单暂时谨慎持有, 特别是5月合约上的多单,由于临近交割月, 散户朋友等待下周逢高出局机会的把握。

[SUMMARY]
• US soybean oil market prices unchanged.
• This week, China and US edible oils continued its retreat.

[ACTION]
• Traders may want to hold their current position.

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a capital market service rep...

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Global Vegoils Analysis – 12 April 2018

A commentary written by Tony Tong

2018.4.12日周四油脂商品短线冲高回落后的弱势整理行情延续中

美盘豆油5月合约,期价继续在低位徘徊震荡,盘面上忽阴忽阳的无序波动,令短线走势方向感不明确,未能给予内盘 马盘油脂商品带来更多的走势指引,暂时忽略美盘豆油短线走势。

大陆内盘油脂商品豆油 棕榈油1805(1809主力)合约,自从本周一冲高回落长阴K线之后,在5月合约多头减仓盘与9月合约的空头打压盘双重力量下,连续4天期价走低,盘面疲软态势较为明显。

马盘毛棕榈油5月(或7月),期价先上破箱体下沿的技术阻再挡,随后又快速回落下来,表明马盘棕榈油期价在高位承压-----当前是马来西亚雨季过后,棕榈油产量逐步走向高峰期,在出口量未出现较大提升局面下,马盘棕榈油总库存恐将呈上升趋势,这也是马盘棕榈期价承压的主要心理因素, 马棕榈短线反弹之后的更小周期层面的整理仍在延续中。

小结:内盘马盘油脂商品短线快速反弹之后的冲高回落走势延续中,短线更小周期(分时图表)的下挫整理主导当前市场,连续4天的回落整理,期价下挫幅度较大,盘面多头人气涣散---------"一鼓作气,再而衰,三而竭",当前油脂商品疲软态势还是比较明显,考虑到已经4天调整,市场超跌之后的反弹恐将推延到本周五至下周初, 部分散户朋友手中剩余多单可于下周寻找逢高减仓的机会,特别是5月交割月剩余时间已经不多(还有半个月持仓时间)。。。从本周的超级疲软市场表现来看,我们有必要对后市中长线角度观点将从新考量思考一下(此前我们分析研判是中线角度层面有一波上涨长线角度层面是以下探寻底观点到底后市是中线的上涨把长线的寻底扭转过来还是长线的下挫把中线的上涨拖累下来截止到目前 中线层面的上涨行情还未真正发生超短线的回落整理在主导市场),等本周末心静时候,我们再从新考量考量,在下周我们报告中再详细提及,当前暂时关注超短线走势为主。

[SUMMARY]
• China and Malaysia edible oils routed, possible rebound on Friday or following week.

[ACTION]
• Traders may reduce position. • Focus on ultra-short term operation on next week.

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a capital market service rep licensed by China Futures Association. He became a professional independent trader later on. He has more than 10...

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Global Vegoils Analysis – 11 April 2018

A commentary written by Tony Tong

2018.4.11日周三美国农业部报告利多马来西亚棕榈油局报告利空

美国农业部(USDA)昨日周二报告出炉:2017/2018年度美国大豆产量预估值保持不变维持在43.92亿蒲式耳,美大豆期末库存预估下调至5.50亿蒲式耳,低于3月份预估值的5.55亿蒲式耳,更低于市场分析人士预测的5.74亿蒲式耳(与市场预期相反)。 巴西大豆产量上调至1.15亿吨,3月份预估为1.13亿吨。 阿根廷大豆产量下调降至4000万吨,3月份预估为4700万吨------从整体报告分析看出,报告性质为中性偏利多。 美盘黄豆连受利多情绪影响,期价继续发力上涨,短线反弹走势明显。 美盘豆油5月合约短线走势却不尽如意,虽然昨晚也是红盘中阳上涨,但期价仍在低位处徘徊震荡不前,方向感不明确。

大陆内盘油脂商品豆油 棕榈油1805(1809主力)合约,受本周一4月9日盘面的“冲高回落”走势影响,长长的阴K线给市场带来负面影响,周二周三盘面期价小阴K线下挫,虽然内盘豆油尚能勉强支撑,但内盘棕榈油下跌较为明显,呈现“昙花一现”冲高走势,5月合约多单减仓迹象明显,而9月合约空头增仓打压迹象明显, 内盘棕榈油受马盘短线影响更大于内盘豆油。

马来西亚棕榈油局(MPOB)昨日周二也发布官方数据:马来西亚棕榈油产量为157万吨,环比增加17.2%,为5个月来首次环比增长。 马来西亚棕榈油截止到3月底库存为232万吨,比上月减少6.2%,但库存数字仍高于此前市场分析人士所预期的227万吨(也与马盘市场相反)。另外船运调查机构SGS发布数据显示,20184月份1---10日马来西亚棕榈油出口量为450.659吨,比3月份同期提高32.6%-------从马来西亚反映的情况,报告呈中性偏空(库存大于市场预期)。马盘毛棕榈油5月(7月),上周五中阳K线上涨之后,短暂突破了箱体下沿的技术阻挡,但持续时间不长,本周前2个交易日期价又下探回来,今天周三上午盘面又继续阴K线表现,短线期价反复较为明显。 考虑到5月中旬“斋月”前印度巴基斯坦的提前备货,零关税的良好出口预期,马盘下方回落空间收窄。

小结:油脂类商品市场贸易战 产量 出口量 库存量各类数据基本面情况不同,造成当前市场投资人士心态不稳,情绪化表现较为严重,短线走势持续性不强,一点点的风吹草动就引起市场剧烈波动-----内盘 马盘本周前三个交易日期价就较为反复, 多亏我们在操作上提前建议部分多单减仓,相信手中剩余多单不多, 暂时持有,继续观察后半周的市场表现。

[SUMMARY]
• Edible oils in different bourses showed dissimilar productions, outputs and stocks data.
• Uncertainty market direction shook investor’s confidence

[ACTION]
• Traders are advised to hold or close current positions whenever necessary.

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a...

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Global Vegoils Analysis – 10 April 2018

A commentary written by Tony Tong

2018.4.10日周二内盘油脂商品昨日“冲高回落”

中美贸易战恐慌情绪略有缓和,美盘黄豆连一度下跌到980一线后,期价逐步反弹上涨,当前期价反弹到1050一线,从新站上1000美分整数关口之上,短线反弹走势较为明显。 美盘豆油5月合约期价却在低位波动震荡,期价萎靡不振,短线走势无新意,短线失去指导意义。

大陆内盘油脂商品豆油 棕榈油1805(1809主力合约),清明节假期过后,昨日周一首个交易日,内盘油脂普遍高开,早盘时间期价曾一度瞬间暴涨200多点,后内盘豆油冲高回落,终盘以长阴K线收盘, 棕榈油以带长上影线的阴K线收盘。 虽然清明假期期间,中国现货市场普遍上涨100---200多元/吨,但昨日内盘期货市场还是惊喜来的太突然,逢高多头减仓盘造成期价下挫(表明高位还是有压力),今天周二盘面期价在昨日长阴K线右下角波动震荡,昨日技术上的小跳空缺口被弥补。

马盘毛棕榈油5月(或持仓最大的7月),上周五4月6日盘面中阳K线上涨,以棕榈5月为例----期价上破2460箱体下沿的技术阻挡,并且远离了该位置,马盘棕榈油曾上涨到2512高点。 昨日未开盘报告中,我们曾以为马盘会继续高开,并且建议多单逢高兑现出局, 不料马盘棕榈昨日并未再创新高,在多头获利减仓盘打压下,期价出现逐步走低,今天周二盘面期价再度回到2450---2460令吉特一线,考验箱体下沿支撑力度。

小结:油脂类商品市场恐慌急躁情绪严重,在利多利空消息满天飞基本面影响下(今天4月10日美国农业部将有报告公布马来西亚棕榈油局也有3月份报告出炉),基本面的不确定性造成期价的大幅波动震荡,特别是昨日的内盘油脂商品波动更是剧烈。 昨天周一报告中,我们曾一度建议部分敏感型散户朋友多单逢高减仓操作,先把部分利润逢高兑现出局,相信部分交易者已经完成此交易(这四月中旬了5月份合约的持仓本来也就该减减了),剩余部分多单继续谨慎持有,马盘棕榈油继续关注箱体下沿2450--2460一线的支撑,随后日子继续关注逢高多单减仓机会的把握。

[SUMMARY]
• Global edible oils market routed amid several catalysts.

[ACTION]
• Traders are advised to hold or close current positions whenever necessary.

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a capital market service rep licensed by China Futures Association. He became a professional independent trader later on. He has more than 10 years of personal...

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Global Vegoils Analysis – 9 April 2018

A commentary written by Tony Tong

2018.4.9日周一大陆内盘油脂商品清明节假期过后早盘大幅跳空高开

最近一段时间,中美贸易战事件升温, 我们关于这问题已经谈的够多了------今天再简单重复一下:先是美国对中国钢铁铝制品价值为30亿美元的出口商品征收15--25%关税,中国反制是对美国出口价值为30亿美元的商品包括 鲜果干果坚果 红酒猪肉等也征收25%的关税。 接着美国是对总额为500亿美元的中国航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业,增加关税25%。中国再反制对美国出口的价值500亿美元的大豆汽车飞机化工品牛肉征收25%关税。。。。两国贸易战序幕逐渐拉开,特朗普看没有打压到中国气焰,又准备再增加1000亿美元, 这下全球更恐慌了------这数字几乎涵盖了中国进口美国所有的商品-----------因为2017年度中美贸易总额是5837亿美元,其中中国出口额是4300亿美元,进口额是5837减4300等于 1537亿美元(30加500加1000恰好也是1530亿美元)。。。这下全球人不相信特朗普这奇怪老头了。。。。美国隔空打老牛,该喊的已经都喊,中国方面该反制的也已经列出清单了-------接下来该看具体实施情况了, 这中间美国有七周时间考虑----- 后市真要开打也就到了6月初前后了,这空闲的一段时间,是否两国私下交易妥协谈判,全球分析人士就不清楚了----再说特朗普5月份还有个中期大选 ,他也不能不为自己的政治资本考虑。。。。接下来就等事态发展吧。

期货市场美盘大豆可谓是恐慌一片,期价大幅度暴跌暴涨,这两天暴涨的原因-----有可能是不相信特朗普真正目的要打贸易战, 怀疑是特朗普故意炒作拉人气拉选票。 美豆油5月合约短线走势略微模糊,期价呈现下坠疲软走势,多空主力均较为谨慎,局势不明朗未盲目操作,让我们继续后市关注市场人气。

大陆内盘油脂商品豆油棕榈油1805(或1809)合约, 贸易战升级时间恰是中国传统假期“清明节”停盘未交易。今天周一早盘开盘,期价瞬间大幅度高开,盘中急涨(符合我们此前报告的心理预期)-------棕榈油5月合约还曾一度创盘中新高5316,后冲高回落在5180一线徘徊震荡, 激进敏感型交易者可否逢高减仓? 若手中多单兑现在高位,可谓收获满满,可喜可贺。

马盘毛棕榈油5月合约(或7月),在内盘休假期间,马盘棕榈油4月6日上周五期价发力上扬, 一方面存在受马来西亚政府暂时取消征收5%的出口关税影响,暂时推迟到4月末或者 棕榈油库存下降到160万吨时候。再有就是我们所分析的棕榈油的替代作用,双重利好支持马盘棕榈油的市场表现,此刻----马盘棕榈油尚未开盘,为防止出现内盘油脂商品冲高回落走势,可在开盘后第一时间多单兑现一部分利润(遇急涨多单平仓)。

小结: 今天内盘油脂商品 跳空大涨, 不排除马盘棕榈油短线走势相同--------------我们在短多观点不变前提下,紧急建议:部分敏感型交易者手中前期多单,在急涨过程中,在第一时间多单逢高兑现,先把一部分利润装入口袋, 越是情绪化市场,瞬间的机会越多,希望散户朋友好好把握此机会。

[SUMMARY]
• China edible oils gapped-up today, Malaysia palm oil may follow the rally.
• Higher market volatility create several profit taking opportunities.

[ACTION]
• Sensitive traders may take profits for certain positions.

This post is contributed by OPF Guest Blogger, Tony Tong.

Tong used to be a capital market service rep licensed by China...

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China Retaliates Import Tariff on U.S. Products

A guest post written by DAR Wong

Currency Market Observations - 9 April 2018

Fundamental Outlook

The U.S. weekly claims grows to highest in 12 weeks. Non-farm payroll grows 103,000 below forecast and shocked market. China raises import tariff on American goods as retaliation. U.K. sees a slowdown in building and services that could have been affected from BREXIT threat.

The U.S. ISM manufacturing index grew 59.3 in March and below forecast. Another separate report by the same institution on services index rose 58.8 in March and matched consensus.

The U.S. weekly claims increased to 242,000 for the week ended 31 March. The U.S. non-farm payroll added only 103,000 in March and surprised market that compared to revised 326,000 in previous month. Unemployment rate at 4.1 percent.

China's Caixin manufacturing index maintained in growth at 51.0 reading in March, above 50.0 benchmark. Another...

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Gold and Oil Markets Report – 9 April 2018

A guest post written by DAR Wong and Chong HC

Crude Oil

WTI Crude prices slid before weekend despite unmoved Dollar prices. The decline was mainly due to U.S. – China trade dispute that worried investors. This week, we forecast the range to be moving slightly lower while contain within USD60 – USD64 /barrel. Market sentiment has returned to neutral zone again unless the demand is able to ascend above USD64 /barrel level and regain investors' confidence.

Gold

Gold prices have been consolidating at USD1330 /oz area without showing a clear directional headway. This week, we reckon the trend may travel in either direction while depending on fundamental news. Market traders become wary of U.S. President and his words on unexpected catalyst. We remain conservative to project the market range from USD1310 – USD1360 /oz in case of market swings in either direction.

Silver

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Global Vegoils Analysis – 5 April 2018

A commentary written by Tony Tong

2018.4.5日周四开弓没有回头箭-----美中贸易战再次爆发

“清明时节雨纷纷 路上行人欲断魂”。。。正是内心越担忧什么来什么,前段时间我们一直提醒散户朋友谨防中美贸易战升温,前几日传闻中美财长谈判,全球紧张气氛略刚有所缓和。突然间 ,在美国当地时间4月3日下午(北京时间4月4日)特朗普老头再度发威举起了“铁锤”-------根据301调查, 建议加征来自中国的商品关税清单曝光,该清单包含1333个独立关税项目,总价值约500亿美元。涵盖航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业,增加关税25%。 哗啦啦天塌了------中国商务部、驻美使馆、中国常驻世贸组织代表团、外交部四大权威机构均第一时间予以回应,坚决反对美方做法,并表示“中方将采取同等力度、同等规模的对等措施”(上次3.23日美国对中国商品钢铁 铝板(大概30亿美元货值)征收25%关税 中国4月1日回应的也是等额的30亿美元 对来自美国的鲜果 干果 坚果 葡萄酒 猪肉也开证25%的关税 这次闹大了500亿美元)。

商务部新闻发言人表示,美方不顾中方的严正交涉,毫无事实依据,公布征税建议,是典型的单边主义和贸易保护主义做法,中方强烈谴责,坚决反对。美方此次公布的清单,罔顾40年来中美经贸合作互利共赢的本质,罔顾两国业界的呼声和消费者的利益,不利于美国国家利益,不利于中国国家利益,也不利于全球经济利益。。。。4月4日当天紧急时间下午(内盘期货市场收盘后),中国商务部重拳反击将对来自美国14类106项美国商品征收25%关税,清单涉及美国大豆 汽车 化工商品 牛肉及牛肉制品,涉及金额同样是500亿美元-----中美贸易战瞬间升级。

最恐慌的莫过于美国豆农,中国一旦停止进口美国大豆,美豆农估计跳楼的心都有-----------期货市场美盘黄豆连,在4月4日周三下午四点时候闻讯, 期价瞬间长阴暴跌,创出近期单日最大跌幅。 美盘豆油5月合约,也大幅下挫,令前5天的短线反弹上涨毁于一旦。。。后晚间期价跌幅收窄,挽回部分失地,终盘以带下影线的阴K线收盘。后市,中美贸易战若持续升级 美大豆首当其冲会成为第一受害者,这点我们要提前做好心理准备。

大陆内盘油脂商品,由于今天是中国清明节传统假期,内盘停盘未交易。 对中国内盘油脂商品来说---------按照当前美大豆1000美分计算,征收25%关税后,进口到中国最低成本也在1250美分(还不包括包装费 船运费),中国2017--2018年度大豆进口量最新数据显示为9700---1亿万吨,美国大豆的三分之二是出口给中国,若中国因为贸易战转为进口巴西 阿根廷大豆, 先说巴西-----巴西大豆产量一直在稳步增长,最新数据2018年度可能达到1.1亿万吨,也许此时会有人说够我们中国采购了, 可别忘记,巴西本国内部消化量就占4900--5000万吨,巴西剩余最多也就5000万吨。 还有阿根廷啊? 可阿根廷今年的严重干旱大豆减产已经是板上钉钉的事,唯一不确定减产到底有多严重。 至于乌克兰等等小国家产的那点大豆根本不够几船装。。。。中国大豆需求可是真真切切的“刚需”,13亿人口可是等油炒菜下锅呢, 我说这么多------其实就想说, 中国征收自己迫切需求的商品关税,人为增加进口成本,一面是害了美国豆农,一面也是害了中国油脂企业(不管进口美国 还是巴西 进口成本肯定增加),关于这点,我不跟市场评论人士观点相同-----他们是见到美国增加关税,也就异口同声的狂吼 咱也增加,打 报复 反制 不能服软。。。可有多少人会想到, 这是一把“双刃剑”,砍杀对方时候自己也会受伤,如果从政治层面我也同样抵制美国的霸权主义 贸易保护主义做法,可在经济层面---------不排除国内后期油脂商品国内成本大幅增加的可能(也不排除大豆缺货现象发生)。

对马盘毛棕榈油来说----------4月4日下午4时,在中国方面对美国征收关税消息公布的同一时间,马盘毛棕榈油5(或7月)也出现期价瞬间追随美盘暴跌(当是内盘已经停盘),我们要知道,当前全球贸易已经形成 环环相扣的贸易网,每一个细节小小的变动 都可能引起一系列连锁反应, 全球每个国家除了在政治上选边边站队伍, 还需要在经济层面受到不同程度的影响,“蝴蝶效应” 东半球某只蝴蝶扇扇翅膀,传到西半球也许就是一场风暴海啸, 这不是危言耸听。 还好------马盘棕榈油进过短暂半小时恐慌下跌后,随后多头主力突然明白过来一个道理------------若中国豆油 菜籽油不够用 我们棕榈油可以“替代”啊, 水涨船高...

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Global Vegoils Analysis – 4 April 2018

A commentary written by Tony Tong

2018.4.4日周三中国大陆传统节日“清明节”来临

美盘豆油5月合约,昨日周二晚间中阳K线红盘上涨, 这已经是从3月27日连续5天红盘上冲表现,当前期价反弹到日K线图表上60天均线处(日均线系统为空头排列), 美豆油短线走势来到关键技术位------60天均线,此前期价屡次在该位置反弹受阻,让我们观察此次能否上冲过去,仅从当前美盘豆油的短线反弹动能来说,仍具备上冲能量。

大陆内盘油脂商品豆油 棕榈油1805合约(1809主力合约),今天周三早盘期价高开高走不予红盘表现,期价延续反弹上行态势(豆油仍强于棕榈油)。昨日我们提到过昨天周二阳K线右上角的小阴K线可以不予理会,今天豆油1805再度发力上涨,棕榈油1805为两阳夹一阴的 冲天炮雏形,对于内盘油脂继续短多观点看待。 明天4月5日为中国传统节日清明节,是中国人扫墓祭拜祖先的日子,内盘将4.5日----4.8日休假4天,其中包括7号8号为周六 周日(实际是放假周四 周五2天)。前期多单暂时谨慎持有。

马盘毛棕榈油5月(7月持仓最大),昨日周二上午盘面期价尚红盘走高,但下午开盘期价走低, 令昨日的小阴K线下跌幅度增大。今天周三早盘期价瞬间高开,再次夺回昨天失地, 马盘跳跃性情绪化走势盘面表现明显,期价在原箱体下沿2450---2460位置仍争夺徘徊,多空主力纠缠一起谁也不让步,盘面不能给出是突破? 是阻挡? 明确答案,但我们继续以“上破”短多观点谨慎对待。

小结:美盘 马盘油脂商品均靠近技术上关键位置, 上破还是阻挡相信很快市场就会给出答案,恰在这时候,大陆内盘又面临假期,我们暂时短线的谨慎看多观点不变。 具体操作上: 激进型敏感交易者可适当多单逢高减仓一部分,也可持仓不动。 稳健型散户朋友在盘面未发生明显变盘迹象前暂时多单持仓不动。

[SUMMARY]
• US and Malaysia edible oils testing key resistance points.

[ACTION]
• Aggressive traders may close or hold part of their current positions. • Conservative traders may hold current positions.

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